Om Holding planerar att öppna 100 butiker, bygg "kraftfull" klädaffär

Drivs av rekordstor trafik till sin webbplats och butiker runt om i världen, På innehav överträffade sina egna förväntningar under 2023, men uppfyllde inte Wall Streets - och aktierna sjönk nästan 15 procent i tisdagshandeln mitt på dagen.

Under fjärde kvartalet uppgick förlusterna till 26,8 miljoner schweizerfranc från 26,4 miljoner ett år tidigare. Försäljningen steg 21,9 procent till 447,1 miljoner schweizerfranc, eller mer än 31 procent på en konstant valutabasis. Försäljningen kom in runt 1,5 procent mindre än vad analytiker hade räknat med, enligt FactSet.

"För första gången sedan börsnoteringen 2021 krossade On inte topplinjens förväntningar under Q4," sa Wedbush-analytikern Tom Nikic, "och de vägledde intäkterna under förväntningarna för räkenskapsåret '24. Med tanke på att investerare har vant sig vid enorma intäkter från detta företag, kommer detta sannolikt att ses som en stor besvikelse. Vi tror inte att något är "fel" här, och när dammet lägger sig tror vi fortfarande att detta är den starkaste fundamentala tillväxthistorien i vår bevakning."

Under året nådde nettoomsättningen för det schweiziska löparvarumärket 1,8 miljarder schweizerfranc, en ökning med 46,6 procent jämfört med föregående år, med en nettovinst som steg 37,9 procent till 79,6 miljoner schweiziska franc och en justerad EBITDA-marginal på 15,5 procent.

För året ökade försäljningen via företagets direkt till konsumentkanaler med 50,9 procent till 671,8 miljoner schweizerfranc och grossistintäkterna ökade med 44,2 procent till 1,1 miljarder schweizerfranc. Per region steg försäljningen i Asien och Stillahavsområdet med 75,9 procent till 141,1 miljoner schweizerfranc, medan den i Amerika steg 52,2 procent till 1,2 miljarder schweizerfranc. Regionen Europa, Mellanöstern och Afrika steg med 29,2 procent till 488,7 miljoner schweizerfranc.

Per kategori för året ökade nettoförsäljningen från skor med 46,6 procent till 1,7 miljarder schweizerfranc under året medan kläder ökade med 45,5 procent till 68,9 miljoner schweizerfranc. Tillbehörsförsäljningen ökade med 60,7 procent till 11,8 miljoner schweizerfranc.

I ett konferenssamtal med analytiker på tisdagsmorgonen sa David Allemann, medgrundare och verkställande medordförande, att kläder är en av företagets prioriteringar framöver.

"Vi vet alla att pandemin har varit en katalysator för förändring och omdefinierat livsstilar och modenormer," sa han. "Vi har blivit befriade att arbeta mer hemifrån, introducera sport och rörelse i varje dag och bära sportkläder som den nya uniformen. De senaste avgörande åren har gjort det klart att idrott är den nya uniformen, det nya normala som kommer att fortsätta att överskrida kultur och mode. Sport är inte bara en aktivitet. Det är ett uttalande, en livsstil, en ny lyx för en generation som värdesätter rörelse och utforskning framför innehav och status.”

Martin Hoffman, co-chief executive officer och chief financial officer, tillade att under fjärde kvartalet var kläder i fokus för Ons marknadsföringskampanj som ledde till en tillväxttakt under den perioden på 60,1 procent till 18,4 miljoner schweizerfranc. I DTC-kanalen ökade klädförsäljningen med hela 110 procent, sade han, och i Asien och Stillahavsområdet översteg klädförsäljningen 10 procent under kvartalet.

"Den starka efterfrågan ger medvind till 2024 med spännande nya produkter, uppdaterade storlekar och mer fokus på alla kanaler", som förväntas driva framgång, sa Hoffmann och tillade att tenniskläder kommer att lanseras senare i veckan. Förbeställningar för höstens 2024-kläder har ökat med 126 procent, sa företaget.

Att expandera detaljhandeln är också en prioritet i år. Varumärket fungerar 32 butiker globalt och Allemann sa att On kommer att öppna ytterligare 100 butiker över hela världen, en strategi som inte bara visar upp sina skor utan också sina kläder. I företagets flaggskepp i New York, Paris och Shanghai är ungefär en av sex sålda föremål kläder, inte skor, sa han.

2023 tillkom 15 butiker, varav 10 var belägna i Kina. New York-butiken utökades också. Framöver kommer en 300 kvadratmeter stor butik att öppna i centrala Berlin i april och ungefär 17 till 19 butiker totalt förväntas läggas till i år med fokus på nyckelstäder i Europa, Nordamerika, Kina, Latinamerika, Australien och möjligen Mellanöstern.

Skodon, som fortfarande är huvuddelen av Ons verksamhet, upplevde också några höjdpunkter i år. Allemann sa att Cloudmonster, Ons vadderade sko som introducerades för två år sedan, var märkets "högsta absoluta tillväxtfranchise 2023." För att bygga vidare på det momentumet, sa han, introducerade företaget för två veckor sedan Cloudmonster 2 och nästa månad kommer att lansera en Cloudmonster Hyper.

Andra toppspelare inkluderar Cloudswift, Cloudrunner och Cloudnova inom löpning och Roger-serien inom tennis. Roger Federer är en investerare i On.

Under kvartalet ökade nettoomsättningen från DTC-kanaler med 38,2 procent till 206,6 miljoner schweizerfranc, medan intäkterna från grossistkonton ökade med 10,7 procent till 240,5 miljoner schweizerfranc. Per region ökade nettoomsättningen i Amerika med 18,5 procent till 300,6 miljoner schweizerfranc, medan Asien-Stillahavsområdet ökade 57,7 procent och EMEA steg 22,9 procent till 112,5 miljoner schweizerfranc.

Momentumet har fortsatt in i 2024, sa företaget, och tillsammans med några "spännande och mycket innovativa produktlanseringar" som planeras till senare i år, förutspår On nu en försäljningstillväxt på minst 30 procent. Försäljningen förväntas nu nå minst 2,25 miljarder schweizerfranc med en bruttovinstmarginal på cirka 60 procent och en justerad EBITDA-marginal i intervallet 16 till 16,5 procent för helåret 2024.

Genom grossistpartners observerade företaget starka försäljningssiffror till fullt pris, både online och på fysiska platser, sa Hoffmann. I EMEA sa han att varumärket drar tillbaka sin produkt från cirka 200 dörrar i Centraleuropa som det anser vara "icke-strategiska" och framöver kommer det att "lägga till ett lägre antal inkrementella grossistdörrar ... än vi har gjort under det förflutna år."

Vårt uppdrag är mycket tydligt, säger Hoffmann. "Vi vill vara det mest premium globala sportklädesmärket." För att uppnå det målet lade han fram flera strategier för 2024. Först är att dra nytta av OS i Paris för att "ansluta och bygga trovärdighet som ett innovationsdrivet premiumprestandavarumärke."

Det andra är att växa klädbranschen. "Under de senaste ett och ett halvt åren har vi tagit stora steg för att skapa en spännande produktpipeline för klädprodukter och samtidigt en dedikerad, kraftfull klädorganisation. Den senaste tidens efterfrågan från våra partners på våra uppdaterade stilar har varit högre än våra redan ambitiösa förväntningar, så mycket att vi var tvungna att öka produktionen för att möta den växande efterfrågan. Vi är oerhört glada över att få igång våra kläder inom tennis och träning, vilket kommer att göra det möjligt för oss att tala till ny publik i de första klädkategorierna. Samtidigt kommer vi att erbjuda vår löpargemenskap spännande innovationer i skärningspunkten mellan prestanda, design och hållbarhet.”

Den tredje pelaren är dess egna butiker, sa Hoffmann, i kombination med en stark grossistdivision hos partners som Dicks Sporting Goods, JD Sports och Foot Locker, där varumärkesnärvaron förväntas utökas i år, sa han.